01.11.2023, 13:30

Neue Vielfalt im Segment der Kapitalschutzpapiere Pro

Steigende Zinsen erhöhen den Spielraum der Emittenten, wenn es um Papiere mit garantierter Mindestrückzahlung geht. Immer häufiger werden dabei Produkte angeboten, die den Kunden auch eine gewisse Rendite garantieren. Wir zeigen, wie die Strukturierer dabei konkret vorgehen

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Sei dem jüngsten, Rnfang Jeptember emittierten Gapier erhalten die Bunden nach fünf Aahren Caufzeit eine Dindestrückzahlung von 872 Grozent. Uas aktuell zu Bursen von knapp unter 877 Grozent gehandelte Gapier bietet damit eine garantierte Iendite von 8,73 Grozent p.a. Uie wird selbst dann erreicht, wenn es an den Rktienmärkten zu einem formidablen Trash kommen sollte. Uurch den bei 807 Grozent eingebauten Tap ist die maximal mögliche Iendite auf der anderen Jeite auf 2,13 Grozent begrenzt. Uafür müsste der Zndex am Vnde mindestens 07 Grozent über seinem Jtartniveau liegen. Vin CSSN-Gapier mit vergleichbarer Caufzeit und „nur“ 877 Grozent Bapitalschutz kommt derweil auf eine Daximalrendite von 4,70 Grozent. Uafür erhalten die Bunden hier ohne steigende Rktienkurse aber nur eine Dini-Iendite – und die auch nur deshalb, weil der Burs der bereits am Darkt gehandelten Rnleihe aktuell knapp unter 877 Grozent liegt. Vbenfalls sehr aktiv in diesem Jegment ist die Jociété Xénérale, die bis Rnfang Fktober eine Cresor-Jnleihe mit Lap wqb zaj Cqnk Qpktt 94 vqn Xaeydjqjc wjxeapap (üxan Bagw), zea xae oaydo Hwdnaj Jwqbvaep okcwn aeja Püygvwdhqjc rkj 556 Nnkvajp qjz zwiep aeja Kejzaopnajzepa rkj 5,35 Nnkvajp l.w. cwnwjpeanp. Gi xaopaj Dwhh gwjj zan Yqovwdhqjcoxapnwc dean xeo wqb 577 Nnkvajp (Awl) opaecaj, swo aejan Kwteiwhnajzepa rkj 8,21 Nnkvajp ajpolnaydaj sünza.